廣州注冊(cè)公司小編了解到，自滬港通于2014年11月，深港通于2016年12月開通以來，南向資金凈流入約為3300億人民幣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于北向凈 流入的1300億人民幣。國外投資者一方面抱怨在香港上市的中國公司多集中在舊經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，流動(dòng)性低，在逐漸失去吸引投資者的熱點(diǎn)；一方面，對(duì)正在逐漸開放，且新經(jīng)濟(jì)板塊標(biāo)的充裕的A股市場(chǎng)，似乎缺乏興趣。


       2015年夏天，千股漲停，千股跌停，千股停牌。不僅遠(yuǎn)隔重洋的國外投資者看的一頭霧水，很多身經(jīng)百戰(zhàn)的國內(nèi)投資者也對(duì)這千古奇觀的市場(chǎng)震蕩嘆為觀止。許多人認(rèn)為A股估值太高，市場(chǎng)過度關(guān)注短期新聞，市場(chǎng)波動(dòng)性偏大，甚至充斥內(nèi)部敏感信息，所以不具投資價(jià)值。更有甚者認(rèn)為A股就是一個(gè)賭場(chǎng)，充滿了欺詐和博弈。為了撥開A股市場(chǎng)表象的迷霧看清其本質(zhì)，我們對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入分析。


       我們的研究表明A股充滿了投資機(jī)會(huì)，價(jià)值投資和長期投資在中國市場(chǎng)完全可以獲得超額收益。只是A股市場(chǎng)體量巨大，魚龍混雜，需要更多的努力去探索與篩選合適的投資標(biāo)的。


      過去五年，滬深300的表現(xiàn)仍不盡如人意，漲幅僅為32%，即5.7%的復(fù)合年增長率，嚴(yán)重遜色于我國高速增長的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但深入分析即可發(fā)現(xiàn)，個(gè)股的表現(xiàn)卻與指數(shù)迥異：滬深300成分股年化收益率中位數(shù)達(dá)到了14%。同樣在五年內(nèi)，滬深500指數(shù)（小盤股）年化收益11%， 創(chuàng)業(yè)板更是高達(dá)20%。換言之，如果投資者避開超大盤金融股與能源股，過去五年內(nèi)通過長期持有A股投資組合獲得10%以上年化收益是大概率事件。由此可見，即使投資者對(duì)中國宏觀環(huán)境心存顧慮，仍可以在個(gè)股層面和中小市值股票中找到足夠多的投資機(jī)會(huì)。個(gè)股投資回報(bào)率差異大，與整體市場(chǎng)的相關(guān)性弱等現(xiàn)象均說明公司微觀層面的非系統(tǒng)性因素在A股市場(chǎng)中起著舉足輕重的作用。

 

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